截至 2 月 18 日，兴银理财、信银理财、建信理财、浦 银理财等理财公司陆续披露 2024 年下半年理财业务数 据。从中不难看出，权益类理财产品在理财公司各类存 续产品中属于“小透明”。多家理财公司权益类产品的数 量和规模占比均不足 1%，还有部分公司尚未推出权益类 产品。从行业整体数据来看，截至 2024 年年末，权益类理 财产品存续规模占比较 2024 年上半年末也有所下降。
步入 2025 年，中央金融办等六部门联合印发《关于 推动中长期资金入市工作的实施方案》，利好银行理财权 益资产配置。但业内人士认为，受制于客户需求、市场环 境、投研能力和监管约束等因素，理财资金布局权益市场 仍有堵点待打通。
“客户风险偏好较低是主要障碍。银行理财客户以稳 健型投资者为主，对权益资产的波动容忍度较低，导致权 益类产品需求不足。”上海金融与发展实验室首席专家、主 任曾刚表示“，此外，理财公司权益投资能力不足。相比公募 基金，理财公司在权益投研、主动管理能力和专业团队建设 方面仍存在差距，在权益市场波动较大的背景下，叠加外 部风险等因素，理财公司在权益投资方面态度更为谨慎。
近期，不少理财公司发布 2025 年资产配置展望，对权 益市场行情持乐观态度。招银理财董事长吴涧兵认为，受 益于政策支持和企业盈利改善，2025 年权益市场有望逐步 回暖，呈现较好的配置机会。理财公司需要积极把握机遇， 抓住行业性、趋势性投资机会，提升含权产品比重，加大以 “固收 +”为代表的产品布局力度。中信证券最新发布的研 报显示，从配置结构来看，2025 年以来，“固收 + 权益”产 品设计趋势愈发凸显，1 月纯固收产品规模增加 1300 亿 元，含权的“固收 +”产品规模增加 1800 亿元。继 2024 年 12 月猛增 2500 亿元后，1 月“固收 +”保持增长态势。
曾刚建议，理财公司加大权益资产投资力度，需从多 方面入手，包括提升投研能力、优化产品设计，并积极适 应市场和监管环境。其中，提升权益投研能力是关键。理 财公司应加强投研团队建设，完善投研体系，借鉴公募基 金的经验，提升主动管理能力，精准把握权益市场投资机 会；优化产品设计，通过推出多元化的权益类产品（如混 合型、定开型产品），逐步引导客户接受权益投资。同时， 可通过分级产品设计满足不同风险偏好的客户需求。
